近年来，支付行业以令人目眩的速度持续演进，而这一势头在2026年预计不会减弱。

2026年的行业变革将主要围绕监管动态展开。在联邦层面，随着去年《Genius Act》的通过，监管机构将获得新的授权，为稳定币建立监管框架。与此同时，各州预计将加强对新兴支付业态（如先买后付和工资获取服务）的监督。

法院和美联储也可能在今年发挥重要作用，在审议未决事项时，重新审视银行卡交换费的相关思路。

“几十年来，监管边界一直相当清晰，而现在我们看到各种机会和可能性，让不同类型的金融机构几乎能与银行和支付公司平起平坐。”富瑞斯律师事务所（Freshfields）律师、负责该所美国金融服务监管业务的华盛顿负责人David Sewell表示，“最终结果如何，我无法预知，但2026年将提供大量信息。”

以下，我们探讨六大关键支付趋势可能如何展开，影响企业在全新监管环境中的创新、适应与增长方式。

稳定币迎来成熟期

多年来，支付行业一直将稳定币视为简化跨境资金转移、降低成本的潜在工具。然而，其应用面临诸多障碍，其中金融机构的监管不确定性尤为突出。随着《Genius Act》确立数字资产监管框架，数字资产定期用于跨境交易的日子正日益临近。

美国总统唐纳德·特朗普已于7月签署《Genius Act》成为法律，为稳定币使用制定了规则。业内知情人士认为，该法律最重要的实际影响，或许是让金融机构有信心理解数字资产交易的规则。

“围绕稳定币的定义已形成监管结构，银行业对稳定币与法定货币之间的兑换和转移也更为接受。”金融技术协会首席执行官Penny Lee表示。

跨境支付需要双方边境的多方实体参与，使得交易复杂且昂贵。稳定币可同时解决这两个问题：发送方可将法定货币兑换为稳定币，并将资产发送给另一国的接收方。

支付处理商Fiserv去年宣布将发行稳定币，此前数字支付先驱PayPal已于2023年推出稳定币。Fiserv商户服务产品负责人Sanjay Saraf在12月的一次采访中表示，大型商户对使用数字资产表现出浓厚兴趣。他拒绝透露具体名称，但《华尔街日报》6月报道称，沃尔玛和亚马逊正在考虑发行自己的稳定币。

“他们仍在摸索具体用例，”Saraf说，“但这一领域确实已出现增长势头。”

Forrester分析师Lily Varon在上个月的采访中指出，稳定币周围存在大量“炒作”。尽管她原则上认可稳定币的优势——包括全天候运行、速度快、成本低，以及无国界、无需许可的特性——但她不愿忽视其缺陷。

她表示，稳定币存在“许多问题”：用户体验不佳，需要与其他系统进行繁琐的接入和退出；数字钱包中的管理风险较高；由于“脱锚”事件导致价值不如预期稳定，缺乏普遍信任。

代理型商业兴起

到2026年，你可能需要与电子代理沟通购买新鞋的事宜。几乎没有哪个商业发展能像代理型商业的兴起那样，让支付界如此振奋——这是由人工智能驱动的机器人购物者时代。

似乎所有支付巨头，包括亚马逊、Visa、谷歌、PayPal Holdings和Stripe，去年都已提出各自的协议、流程或计划，以支持AI驱动的代理型商业，使数字代理能够代表买家进行购买。

自动化购物工具预计将提升商户销售额，可能增加支付卡发行机构和网络的费用收入。支持者还认为，代理型商业能更好地个性化零售体验，减少交易摩擦。

“通常，在支付领域，一项全球技术的采用需要10到15年，但这项技术的节奏不同寻常，因为投资规模巨大。”万事达卡首席数字官Pablo Fourez在上个月的采访中表示。

代理型商业可能面临的一个问题是，使用机器人是否会导致交易终端的人类用户被收取费用或获得折扣，提供身份验证服务的Trulioo公司首席技术官Hal Lonas表示。

代理型商业引发的另一个问题是，哪些代理将获得信任。他预测，未来代理可能像移动应用或优步司机一样拥有评级。

“你可能不再去应用商店，而是去代理商店，”他说，“如果你看到一个代理有1万条五星评价，你会说，‘好吧，看起来不错，我想我可以信任它。’”

除了代理为人类购买商品外，代理型商业还需要新的机器对机器支付，旧金山加密货币支付初创公司Mesh首席执行官Bam Azizi表示。他预测，代理购物机器人将支付“每次爬取费用”，例如搜索特定API一次需0.5美分，这将需要微交易支持。

他在12月的采访中表示，稳定币是支持全球代理型微交易系统的唯一机制。

个性化定制支付体验

在线购物者在亚马逊等市场浏览时，会收到大量针对未来购买的个性化推荐。如今，随着人工智能日益复杂，在线购物者也将开始看到推荐的支付方式。

这意味着，先买后付公司和信用卡网络等支付公司，将需要在这些推荐中争夺位置，就像商户在在线搜索结果中争夺排名一样。

AI代理和在线市场可能会看到消费者使用过的支付方式，并可询问是否再次使用该方式，或尝试类似的支付方式。

“购物者将看到类似‘您上次使用了此支付方式，是否希望再次使用？’的消息。”贝恩公司专注于金融服务的合伙人Tevia Segovia表示。

Stripe和PayPal等公司已为购物者创建了个性化结账体验，可推荐支付方式。“我们将使用PayPal的客户的购物行为与身份关联，然后集中服务以提供对他们有利的功能。”PayPal支付、服务和平台高级副总裁Jeff Pomeroy表示。

Segovia说，如果消费者考虑购买更昂贵的商品，曾使用先买后付公司短期分期贷款的用户，可能会被询问是否愿意从同一家公司获得稍长期限的贷款。这种个性化对支付行业具有广泛影响。

消费者可以利用这些发展来省钱，Segovia说：“你可以（向AI代理）提供指导，比如在特定信用卡上最大化积分以使用奖励。”

尽管如此，支付公司尚未完全解答一些问题。“我们必须解决支付环节的问题。”先买后付公司Klarna Group北美负责人Erin Jaeger表示。

交换费之争持续

今年，卡网络与商户之间关于银行卡交换费的战争可能升温，因为三种情况可能使问题激化。

首先，商户与Visa和万事达卡两大网络巨头去年11月达成的法律和解协议（涉及费用等问题）尚待联邦法官批准，可能于今年获批。法院已要求对该拟议协议发表评论，旧争论势必重现。许多商户，包括零售巨头沃尔玛，已表示反对该和解协议。

如果协议获得法院批准，交换费率平均将降低10个基点，并设定五年上限，同时赋予商户更多征收附加费的灵活性。所有这些都可能扰乱交换费竞争，包括与美国运通的竞争。

其次，司法部正在推进对Visa的诉讼，指控其在借记卡市场存在非法垄断。该公司否认了这些联邦反垄断指控，但该案的任何解决都可能对整个行业的交换费产生连锁反应。

最后，美联储两年多来一直面临压力，需决定如何调整当前对借记卡交换费的上限。美联储上个月拒绝就何时（或是否）推进降低上限的提案发表评论。

国会可能重新提出立法以设定费用参数，但旨在通过支持竞争对手来降低费用的《信用卡竞争法》提案在2024年陷入停滞。

乔治城大学麦克多诺商学院副教授Jim Angel多年来目睹大量支付立法在国会浮沉，他表示，通常是危机迫使变革。他回忆说，多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案就是这样诞生的。

“有很多想法不断涌现，有些法案在国会无疾而终，然后出现某种错误或危机，”Angel解释道，“那时政客们才会决定‘我们必须解决这个问题’。”他在上个月的采访中如此表示。

州级监管加强

整个2025年，特朗普政府推行了广泛的放松管制和削减联邦劳动力的议程。

当支付和金融科技公司进入2026年时，尚不清楚行业主要监管机构之一——消费者金融保护局（CFPB）——是否将继续运作，或运作到何种程度。

在拜登政府时期，该局曾寻求对先买后付贷款机构、提供工资获取服务的公司以及数字钱包和金融科技应用制造商实施更严格的监管。特朗普政府扭转了这些努力。

各州迅速在多个方面填补了这一监管空白。例如，上个月，七个州的检察长要求六家先买后付提供商提供有关其贷款、客户和争议解决实践的信息。

富瑞斯律师事务所的Sewell预计，各州将填补CFPB留下的真空。“一些州将非常积极，另一些则不会，”他说，“我认为可以预期加利福尼亚、纽约、可能还有伊利诺伊、马萨诸塞，有时甚至得克萨斯也会相当积极，介入扮演CFPB原本会扮演的角色。”

Sewell表示，州级监管的走向将取决于具体问题。他预测，各州可能会限制工资获取服务，因其更具争议性，而由于先买后付广受消费者欢迎，过度限制将更加困难。

明尼阿波利斯Winthrop & Weinstine律师事务所的律师Kristen Larson表示，州级监管可能会扩大。

特朗普政府迅速采取行动，在代理局长Russell Vought的领导下，试图关闭该机构。在寻求关闭CFPB时，政府表示该局不能“合法地”向美联储请求资金。

“CFPB很可能仍会存在，”为金融服务公司提供咨询的Larson表示，“但该机构是否还能像往届政府时期那样发挥同等作用，我认为可能不会。”

据进步州领导人委员会（PSLC）称，截至9月，州检察长已提起50起诉讼，挑战特朗普政府的行动。该政策组织隶属于民主党检察长协会。12月，PSLC表示已聘请前CFPB局长Rohit Chopra担任高级顾问。

在特朗普第一任期，州检察长提起了约150起多州投诉，“他们期待在特朗普2.0时期取得同样强劲的记录，”该委员会在9月表示。

Larson表示，CFPB的急剧收缩给一些公司带来了不确定性。2010年国会创建CFPB时，将多项法规从美联储系统转移至该局。随着CFPB在特朗普领导下收缩，这些规则及其监督的命运变得不明朗，可能将监管推回原监管机构。

这将使律师在提供咨询时保持保守。“即使他们说‘我们不会优先执行这项规定’，我们仍会告诉您应遵守法律法规。”Larson说。

当然，联邦政府将在稳定币领域增加明确性，财政部和货币监理署预计将根据《Genius Act》制定新规。同时，稳定币发行商可能转向该联邦框架，超越其在纽约、怀俄明和加利福尼亚等州法律下的运营，Sewell表示。

“我认为我们将看到更多成熟的金融机构，无论是银行还是非银行支付公司，进入这一领域。”他预测。

欺诈持续威胁

随着支付领域不断扩展，欺诈风险也可能持续增长。近年来，支付高管、政府官员和行业协会代表对支付欺诈的上升表示担忧，包括支票盗窃、冒充诈骗和合成身份欺诈。尽管一些进展可能有所帮助，如转向ISO 20022标准，但问题在2026年可能依然存在。

“障碍包括隐私问题；关于组织可以共享哪些信息而不必担心责任的不明确标准；以及资源缺乏，尤其是在小型金融机构中。”芝加哥联邦储备银行在总结其10月支付研讨会讨论时在线表示。

这对企业和消费者来说是一个日益严重的问题。去年，约四分之三的受访者表示其公司曾成为实际或未遂欺诈的目标，该调查由国际财务专业人士协会（AFP）进行。该组织表示，实时支付系统的扩展使资金即时转移成为可能，增加了风险。影响可能蔓延至供应商。